北京时间2月5日，全球加密货币市场延续低迷态势，比特币价格上演持续下行走势，盘中一度跌破7.2万美元关口，最低触及71739美元，创下自2024年11月以来的15个月新低。截至发稿，比特币报71980美元，日内跌幅1.23%，年内累计跌幅已达17%，较去年10月的历史峰值回撤超42%，曾经被追捧的“数字黄金”避险叙事遭遇严重质疑，市场恐慌情绪蔓延，投资者信心持续承压。
此次比特币价格大幅下挫，并非加密货币市场孤立波动，而是全球风险资产抛售潮的缩影，其走势与纳斯达克指数形成强烈共振，凸显其“高波动风险资产”的本质而非避险属性。据悉，2月4日纽约交易时段，全球市场出现同步抛售，纳斯达克100指数下跌超过2%，软件、芯片等对利率敏感的科技板块普遍承压，而比特币作为市场公认的高风险资产，率先成为投资者套现离场的对象，同步迎来大幅下跌，强化了其与全球风险偏好深度绑定的市场认知。
业内分析指出，比特币此次跌破关键支撑位，核心原因在于避险叙事失效、增量资金不稳定与市场情绪溃散的三重共振。长期以来，比特币的支持者将其誉为“数字黄金”，宣称其总量固定的特性可抵御通胀与地缘政治动荡，但近期市场表现一再打破这一认知——在近期地缘政治紧张局势升级、美国政府停摆风险发酵的背景下，黄金等传统避险资产逆势上涨，而比特币却同步跟随风险资产下跌，进一步印证其尚未成为真正意义上的避险资产，更多是依赖流动性的投机性标的。
资金面的持续疲软，进一步加剧了比特币的下行压力。作为此前推动比特币上涨的重要动力，美国上市比特币现货ETF资金流入呈现明显降温态势，甚至出现反复波动：周一录得约5.62亿美元净流入，周二随即转为净流出2.72亿美元，显示增量资金态度摇摆，缺乏持续进场的动力。数据显示，过去三个月美国上市的加密ETF累计净流出接近40亿美元，曾经的稳定买盘支撑消失，导致比特币反弹乏力，下跌过程中缺乏有效承接盘。
与此同时，加密市场内部的结构性问题进一步放大了波动。比特币市场本质上是高杠杆市场，价格下跌触发衍生品市场的连环爆仓，形成“下跌—清算—进一步下跌”的恶性循环。据统计，近期24小时内就有超过20万名交易者的仓位被强制平仓，总清算金额超8亿美元，其中做多仓位占比极高，凸显此前市场看涨情绪的盲目性。此外，垃圾币、迷因币的无序泛滥分流了行业有限资金，头部加密平台的流动性隐患也让投资者信心受挫，进一步加剧市场流动性萎缩。
市场看空情绪持续升温，预测市场普遍押注比特币价格将进一步下探。去中心化预测平台Polymarket数据显示，目前市场隐含比特币今年跌至65000美元的概率高达83%，较当前价格仍有近13%的下跌空间；更悲观的预期也在升温，比特币跌破55000美元的概率已攀升至约59%，而价格反弹重返10万美元的概率已从年初的80%下降至54%。多位分析师指出，7.2万美元已成为比特币短期关键分水岭，若该支撑位无法守住，后续可能进一步下探至68000美元，甚至回落至2024年初次反弹前的低位区间。
从市场影响来看，比特币的持续下跌已引发整个加密市场的连锁反应。据CoinGecko数据，加密资产自去年10月峰值以来市值合计缩水约1.7万亿美元，仅过去一周就减少超过4600亿美元，以太坊等其他主流加密货币同步走低，市值排名前十的加密资产普遍遭遇4%至6%的跌幅。对于投资者而言，当前市场情绪已处于“极度恐惧”状态，Monarq Asset Management管理合伙人Shiliang Tang表示，市场正在经历一场“信仰危机”，投资者对比特币中长期叙事与短期定价机制的信心均出现动摇。
机构观点显示，短期内比特币价格仍将面临较大下行压力，全球宏观流动性变化、美股科技板块走势将成为核心影响因素。花旗分析师Alex Saunders指出，ETF资金流入降温叠加长期持有者对周期性疲弱的担忧，将持续压制比特币价格；而渣打银行、Bernstein等机构虽下调了部分预测，但仍保留长期看涨观点，认为比特币年底可能回升至15万美元，与当前市场的悲观预期形成鲜明对比。
业内人士提醒，加密货币市场波动性极高，当前比特币避险叙事崩塌、市场信心不足，投资者应保持理性，警惕价格进一步下跌带来的投资风险，避免盲目跟风抄底。对于比特币而言，要真正成为“数字黄金”，仍需降低波动性、实现与美股脱钩，并被广泛接受为优质抵押品，在此之前，其“高风险资产”的属性难以改变，投资者需充分认识其投机性本质，做好风险防控。
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