2026 年 08 月 26 日 科技财经讯
全球 AI 算力建设热潮之下，存储芯片正在成为云服务商资本投入中最核心的支出项。市场研究机构 TrendForce 集邦咨询发布最新产业测算报告，随着存储合约价格持续大幅上行，DRAM 与 NAND Flash 在头部云服务商资本开支中的合计占比，将由 2026 年的 47% 大幅提升至 2027 年的 68%，存储成本已经深刻改变 AI 基础设施的投入结构。
报告测算数据显示，全球头部云服务商整体资本开支将维持高速扩张节奏，2026 年资本支出规模同比增幅预计达到 98%，2027 年将继续保持 50% 的增长。在总投入持续扩张的同时，资金分配重心明显向存储硬件倾斜。这一结构性变化的核心诱因，是 AI 算力爆发带来的存储刚性需求叠加存储芯片合约价格的持续暴涨。
从细分品类涨价幅度来看，面向服务器场景的 DRAM 涨价势头尤为迅猛。数据测算，服务器 DRAM 合约价格在 2025 年下半年已经累计上涨 64%，2026 年内预计累计涨幅将达到 270%；配套的企业级 SSD 对应的 NAND Flash 同样处于涨价通道，2025 年下半年合约价上涨 35%，2026 年累计涨幅预估 235%。即便是到 2027 年，高端 AI 算力不可或缺的 HBM 高带宽内存供需紧张格局仍难以明显缓解，合约价格预计继续上行，涨幅区间或达到 70% 至 140%。
业内分析人士指出，大模型训练与推理任务对高速内存、大容量存储的需求呈现指数级增长，新一代 AI 服务器架构中，HBM、大容量服务器 DRAM、企业级 SSD 已经成为算力释放的基础条件。过去 AI 硬件采购的核心焦点集中在 GPU 芯片，而当前算力瓶颈逐步转移至存储环节，三星、SK 海力士、美光等存储原厂的产能分配与定价话语权持续增强。
支出结构的剧变，也将倒逼云厂商调整算力采购与技术路线规划。一方面，存储成本持续走高会推高 AI 数据中心整体建设成本，长期或将传导至云端算力租赁、大模型服务等终端产品定价；另一方面，不少云厂商正在加速探索内存压缩、存储池化、异构算力调度等技术方案，通过软件优化降低对高端存储硬件的依赖，对冲硬件涨价带来的成本压力。
同时行业也存在结构性分化预期。机构判断，NAND Flash 随着新增产能逐步落地，2027 年下半年供给压力有望缓和，价格上涨动能或将减弱；但 DRAM 尤其是 HBM 产能扩产周期更长，供给缺口短期难以补齐，价格高位运行的时间会更久。
当前各大云厂商仍在持续加码 AI 基建，并未因为存储涨价显著下调资本投入计划。市场后续将持续跟踪存储原厂产能释放节奏、长协定价落地情况，以及云厂商是否会进一步调整算力采购策略。存储供需变化，已经成为影响全球 AI 产业成本与商业化节奏的关键变量。
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